Резюме

В статията се изследва крат­косрочното и дългосрочното влияние на разходната фискална политика върху мак­роикономическата активност в България. Изследването се основава на иконометри­чен анализ, като се прилагат разнообраз­ни иконометрични техники по изграден алгоритъм в логическата схема на вектор­но авторегресионни модели, с които се разкриват особеностите, значимостта и количествените изражения на изследва­ните зависимости. Получените емпирични резултати показват, че нарастването на бюджетните разходи в дългосрочен период стимулира растежа на реалния БВП при ус­ловия, че те не са достигнали пределното си равнище. Това стимулиращо въздейст­вие върху макроикономическата активност се наблюдава при увеличаване на капитало­вите разходи, докато ръстът на текущите разходи не оказва статистически значимо влияние. В кратък период при икономически подем разходната фискална политика след­ва да бъде насочена към съотношението между различните видове разходи, като се даде приоритет на капиталовите разходи за сметка на текущите. В условията на икономически спад експанзионистичните фискални мерки, свързани с увеличаване и  на капиталовите, и на текущите бюджет­ни разходи, са в състояние да стимулират икономическия растеж и да съдействат за ограничаване на спада в макроикономиче­ската активност.

Macroeconomic Effects of Budget Expenditure in Bulgaria (Econometric Analysis)

This article studies the short-term and long-term impact of expenditure fiscal policy on the macroeconomic activity in Bulgaria. The study is based on an econometric analysis that uses vari­ous econometric techniques within an established algorithm following the logical schema of vector au­toregression models that look at the characteristics, the significance, and the quantitative expressions of the studied relationships. The resulting empiri­cal data shows that long-term budget expenditure increase stimulates real GDP growth, providing that expenditure has not reached marginal levels. This macroeconomic activity driving effect is observed when capital expenditure increases, while current expenditure growth has no impact that is statistically significant. In short periods of economic up­turn, the expenditure fiscal policy should address the ratio between the different types of expenditure, giving priority to capital over current expenditure. In times of economic downturn, expansionary fiscal measures associated with increase in both capi­tal and current expenditure have the capacity to stimulate economic growth and help limit the drop in macroeconomic activity