Роля на валутно-курсовите режими за постигане устойчив растеж в Централна и Източна Европа
Автор: Елена Спасова
Резюме
В статията е изследвана връзката между валутно-курсовите режими, в които оперират 14 икономики от Централна и Източна Европа, и темповете на техния икономически растеж в периода 2002-2014 г. С цел изучаване на наличието и посоката на тази зависимост, е направен кратък дескриптивен анализ в контекста на ролята на валутно-курсовия режим за макроикономическото състояние на тези държави, включително през призмата на невъзможната трилема на Мъндел и Флеминг. Анализът доказва наличието на по-голяма колебливост и неустойчивост на икономическия растеж в условия на фиксираност на валутния курс. Отрицателният ефект на фиксираните валутно-курсови режими върху темповете на растеж се потвърждава и от иконометричен анализ на икономическия растеж в тези държави.
The Role of Exchange-Rate Regimes for Achieving Sustainable Growth in Central and Eastern Europe
The subject of this study is the relationship between the exchange rate regimes operating in 14 economies of Central and Eastern Europe and the pace of their economic growth in the 2002-2014 period. In order to study the presence and the direction of this relationship, a brief descriptive analysis is made in the context of the impact of the exchange rate regime on the macroeconomic conditions in these countries, including through the prism of the impossible trinity concept of Mundell and Fleming. The analysis proves the presence of greater volatility and instability of economic growth in terms of fixity of the exchange rate. The negative effect of the fixed exchange-rate regimes over the pace of growth is confirmed by an econometric analysis on the economic growth in these countries.