Кризи и ликвидност – институционални алтернативи

Резюме

Последната глобална икономи ческа криза принуждава изследователите да разгледат по нов начин проблемите на икономическата активност, да търсят нови подходи при изучаването на причините за цикличността в развитието на на ционалните икономики и на глобалната икономика, като цяло. При това финансовата природа на актуалните кризисни явления изисква да се преосмислят теориите за деловите цикли, в които паричната система и финансовите пазари се разглеждат като катализатори или проводници на циклическите колебания. В рамките на сегашното изследване е направен опит за характеризиране на основните етапи в еволюцията на теориите, изследващи значението на паричното обръщение в инициирането и разпространението на колебанията в деловата активност. Тези теории известни като монетарни теории за деловите цикли се явяват сравнително по-широки като обхват от чисто паричните теории. На фона на тяхното разнообразие и породилото се през последните години известно колебание в прогностичните им възможности особена роля и място може да заеме институционалната теория. Възникнала като своебразна опозиция на традиционния икономикс, тя отразява, не толкова с помощта на формални модели и логически схеми, живата икономика в цялото и многообразие. Един от възможните алтернативни аспекти на нейното приложение касае проблема с ликвидността на глобално равнище, до който се стига с устойчива периодичност от XVII век насам. През последните години в тази връзка се предприемат нови практики и усилия от Централните банки и правителства на водещите държави, действия които имат нужда от теоретично осмисляне и обосноваване.

Crises and Liquidity – Institutional Alternatives

Recent global economic crisis calls for a new scientific approach towards economics, in particular with regard to the cyclic character of both the national and global economies. The very financial nature of all current crisis-related phenomena calls for a critical reconsideration of economic cycles, where the monetary system and the financial markets are viewed upon as catalysts or conductors of cyclic fluctuations. Current paper presents an attempt to char­acterize all major steps in the evolution of vari­ous theories, dealing with the role of monetary exchange as trigger and propagator of fluctua­tions within the business environment. These, known as “monetary”, theories of the economic cycles are wider in scope than the pure “cash flow” theories. Set against their incoherent back­ground and the recently voiced concerns with regard to their prognostic merits, the institutional theory has a prominent place and a major role to play. Born as kind of “revolt” against of the scien­tific establishment, it sets focus on the multiple facets of real life, rather than on formal schemes and rational speculations. One possible alterna­tive aspect of its practical applications deals with the problem of liquidity on a global level; an issue that the world regularly faces from the 17th century onwards. Major efforts and steps, undertaken by Central banks and governments of world’s leading states do need and receive theoretical grounds and rationale.