Финансовите кризи от гледна точка на пазарното неравновесие
Автор: Юли Радев
Резюме
Настоящата статия продължава дебата за последната финансова криза и уроците, които икономистите трябва да прочетат от нея. Представеният модел съдържа в себе си компоненти както на традиционните, така и на по-съвременните модели на финансовите кризи. Предизвикателство за автора е анализът на финансовите кризи през призмата на теорията на неравновесието, която спечели много последователи през последните години. Дебалансиращ фактор в този сценарий на пазарното неравновесие е финансовият сектор. Следвайки класическата дихотомия, реалният сектор определя икономическото развитие, а финансовият сектор се приспособява към равновесното състояние. По време на това приспособяване финансовият сектор все пак може да функционира независимо от реалния. Открит остава въпросът доколко надеждни са традиционните икономически модели в анализите на финансовите кризи.
Financial Crisis in Terms of the Market Disequilibrium
This article continues the debate on the recent financial crisis and the lessons that economists should read from it. The model presented summarizes in itself as some of the traditional and more modern models of financial crises. A challenge for the author is the analysis of the financial crises in terms of the theory of disequilibrium, which won many adherents during the last years. Disturbing factor in this design of disequilibrium is the financial sector. Following the classical dichotomy, the real sector determines the economic development, and the financial sector is adjusted toward the equilibrium. During this adjustment the financial sector can develop independently of real sector. The question about reliability of the conventional economic models in analyses of financial crises remains open.