Приложим ли е Методът за оценка на капиталовите активи (МОКА) на малки пазари с ограничена ликвидност
Автор: Петър Атанасов
Резюме
В настоящото изследване по емпиричен път доказваме, че на слабо ликвидни пазари, като българския, МОКА невинаги може да бъде успешно прилаган и следователно систематичният риск надеждно изчислен. Това от своя страна ограничава и приложимостта на мерките за доходност от управление, базирани на този метод. По емпиричен път се доказва, че ниската ликвидност е значителен фактор за възникването на този проблем. Разглеждаме и някои проблеми при избирането на еталонен портфейл при оценка на доходността от управление на портфейли.